Globetrotting - Інвестування по всьому світу з Йеном Коуї

 Світові фондові ринки зазнали шокуючого початку жовтня. Індекс найбільших акцій Великобританії FTSE 100 за один день впав на 3,2% - найгірша сесія з січня 2016 року, тоді як американський індекс Dow Jones Industrial відступив на 1,9%.

Безпосередніми причинами були низькі показники виробництва та рішення Світової організації торгівлі, яке дозволяє Америці вводити вищі мита на експорт Європейського Союзу. Це сталося на додаток до триваючої торгової війни між обома світовими наддержавами - Америкою та Китаєм - плюс, ближче до дому, тривала невизначеність щодо запропонованого Великобританією виходу з ЄС. Недарма деякі песимісти похмуро згадували, що в жовтні місяці в Уайт-стріт стартував крах у 1929 році. Нещодавно цей місяць також був, коли Чорний понеділок знищив 10% з Футсі за один день у 1987 році.

Тепер ось що найсмішніше; незважаючи на нещодавні невдачі, більшість акціонерів інвестиційних компаній середнього та довгострокового періоду продовжують отримувати прибуток. За даними незалежних статистиків Morningstar, протягом останніх п’яти років середня загальна прибутковість усіх традиційних інвестиційних компаній - за винятком фондів венчурного капіталу (ДКТ) - становить 62%. За останнє десятиліття середня віддача становила 192%.

Переходячи від макро- до мікро-, або від економічної статистики до особистого досвіду, моя перша нова інвестиційна компанія, що тримає цього року, також залишається скромно прибутковою. Наприкінці вересня я купив акції у Ecofin Global Utilities & Infrastructure Trust за 152p. Незважаючи на всю драму в інших місцях з тих пір, ці акції торгуються зі швидкістю 160p і приносять понад 4% на момент написання статті. Майже чверть активів цих компаній інвестується у відновлювану енергію, але минулого місяця її акції торгувались зі знижкою 12% до вартості чистих активів (ЧСА), коли середня компанія в секторі інфраструктури відновлюваної енергетики торгувалася з премією 14% до NAV. Це зробило Ecofin Global Utilities для мене схожим на вигідну угоду, і в дуже короткій перспективі пан Маркет, схоже, погодився.

Що ще важливіше, я маю намір дотримуватися моєї давно сформованої стратегії проведення широкого спектру інвестиційних компаній, забезпечуючи глобальний вплив багатьох різних компаній, країн та валют. Це має дозволити мені скористатися можливостями зростання доходу та капіталу, де б вони не виникали.

Наприклад, Aberdeen Standard European Logistics Income інвестує у склади континентальної Європи, задовольняючи зростаючий попит через Інтернет-магазини, і дає 5,2%. Дохід від Хендерсона на Далекому Сході розподіляється на широкий спектр підприємств в Азії, колишня Японія, і дає 6,2%. JPMorgan Global Emerging Markets Income розподіляє дивіденди у розмірі 3,8% від економік, що розвиваються по всьому світу.

Тим часом, як частина збалансованого портфеля, два мої найцінніші авуари - Бейлі Гіффорд Шін Ніппон та Polar Capital Technology - взагалі нічого не дають, але приносять значний прибуток від капіталу, відповідно, від менших менших компаній Японії та переважно американських нових технологій.

Worldwide Healthcare Trust, третя інвестиційна компанія в моїх 10 найбільших холдингах за вартістю, також має помірний прибуток трохи більше 1%, але може похвалитися вражаючим рекордом зростання капіталу. У міру того, як населення світу старіє і стає заможнішим, я очікую, що все більше людей будуть готові і зможуть витрачати більше на покращення охорони здоров’я

Хоча майбутнє залишається невизначеним, інвестиції на міжнародному рівні - це найпростіший і найбезпечніший спосіб зменшити ризики, властиві фондовим ринкам, шляхом диверсифікації. Інвестиційні компанії забезпечують зручний та економічно вигідний спосіб зробити це, одночасно отримуючи прибуток від професійного управління фондами, часто в секторах, де я мало що знаю, або ринках з іншого боку світу.

У короткостроковій перспективі шоки на фондовому ринку іноді ускладнюють сон вночі. Але в середньостроковій перспективі п’ять років і більше акції, як правило, приносять більший прибуток, ніж депозити чи облігації, і я очікую, що ця тенденція повториться в майбутньому.

Ще краще, тому що першим кроком до отримання прибутку може бути низька ціна, найкращі часи для придбання акцій - це найчастіше, коли ми найменше хочемо це робити. Коли довіра пригнічена, знижуються і ціни. Отже, цей довгостроковий інвестор має намір продовжувати купувати на низькому рівні.

Джерело